2022年港股怎么走？一文速览各大机构观点

　　2021年至今，恒生指数年内累计调整近12%，表现逊于全球部分主要股指。展望2022年，港股会怎么走？一文带你速览各大机构观点。

　　中金:港股市场转向积极

　　展望未来，随着中国政策向宽松方向倾斜，我们对港股市场转向更加积极。我们认为具有比较优势的估值水平和宽松的流动性使得海外中资股市场处于布局期。投资建议方面，我们建议近期以“稳增长”为投资主线，长期优选优质成长标的。部分金融、地产以及产业链中下游；受益于上游价格回落和政策支持的中下游消费板块，以及前期抛售压力较大的优质成长标的都值得关注。

　　瑞银:恒指明年有较大的涨幅空间，目标价27000点

　　瑞银全球研究部表示，该机构将2022年底香港恒生指数的目标位设定在27000点，这意味着其较恒指最新收盘价有12.5%的涨幅空间。该机构看好部分香港本地银行股和零售股。由于部分发达经济体主要央行可能削减资产购买，同时通胀率正在触顶，这种局面可能会提振这些经济体的实际利率。香港本地银行股的相对表现往往与实际利率呈正向关联，目前香港银行股的动态市净率为1.1倍，股息收益率约为5%。此外，香港本地零售股可能会受益于部分政策利好因素。

　　兴业证券:港股明年有望出现技术性小牛市

　　兴业证券全球首席策略师、海外研究中心总经理张忆东指出，港股正在底部重生，凤凰涅槃，明年将有希望出现技术性小牛市，从今年年末开始到明年的高点，有涨幅15%到20%的可能。建议投资者关注港股三条主线:第一条主线是跟随A股、美股的科创潮流去找寻港股的特色品种；二是关注与消费相关的标的；三是价值股，无论是相对估值合理的互联网龙头、房地产、金融板块，还是一些优质的本地股，均具有配置价值。

　　光大证券:港股估值已至历史低位，后续利空影响有限

　　光大证券认为港股估值已至历史低位，外资维持净流入。2021年下半年海外资金维持净流入，互联网相关资产最受追捧。海外资金在2021年维持净流入，当前累计净流入水平已回到2015年的水平。主要投资于港股及在美中概股的美国ETF资金流量自2021年下半年以来也录得净流入。其中，中概互联网ETF指数(KraneShares CSI China Internet)自7月以来资产规模持续扩张，港股互联网资产显著的估值优势对外资仍具吸引力。

　　港股估值已调整至历史低位。一方面，从PB估值来看，无论是恒生指数还是恒生综指当前均已触及均值一倍标准差左右的水平，处于历史低位。另一方面，从估值来看，当前恒指已基本触及168月均线，恒指跌破168月均线后一般会触底反弹，预计后续利空影响有限。

　　建银国际:港股上半年将有望迎来估值修复窗口

　　2021年港股遭遇估值和盈利双煞，恒指预测市盈率目前在12倍左右，下行空间已十分有限，明年上半年将有望迎来估值修复窗口，而盈利可能在明年中见底，预计全年恒指波动区间在22000-28600，国指波动区间7600-10500，科指波动区间5800-7500。

　　展望未来，随着中国政策向宽松方向倾斜，我们对港股市场转向更加积极。我们认为具有比较优势的估值水平和宽松的流动性使得海外中资股市场处于布局期。投资建议方面，我们建议近期以“稳增长”为投资主线，长期优选优质成长标的。部分金融、地产以及产业链中下游；受益于上游价格回落和政策支持的中下游消费板块，以及前期抛售压力较大的优质成长标的都值得关注。