《金融骗局》示警：巴菲特曾批评永不产出回报的资产 偏激避险者来源于恐惧

　　畅销书籍作者李奥·高夫所著的《金融骗局:惊世诡计大揭密，写给所有投资人的警示书》示警，在这世界上，有些人相信某些特定金属，通常是黄金，他们的长期投资价值，远超过其他投资标的。工商时报援引该书籍内容提到，股神巴菲特曾批评永不产出回报的资产，强调偏激避险者来源于恐惧。

　　文章中指出，偏激避险者们当然有权利如此认为，但这些人抱持这种观念的逻辑，与其他投资人大不相同，像是有些人可能认为，在过去50年时间里，英国房地产是非常具有潜力的投资标的。他们是如此热烈、武断地相信黄金，几乎到达有些匪夷所思的地步。他们藐视法定货币(Fiatmoney)，也就是政府创造的货币，没有固定价值，简称法币。

　　他们拒绝以全面观点考虑问题，认为不投资黄金的投资人讲好听一点，是固执又无知的傢伙。若是往坏的方面讲，则是协助有钱人执行阴谋的走狗。他们认为所有意见不同的言论都是垃圾，就算这些言论来自诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁曼(Paul Krugman)，或是广受赞誉的顶尖投资人巴菲特也一样。

　　巴菲特在2011年的致股东信中提出一个重要观点，那就是“黄金是一种永不会产出回报的资产”，人们购买黄金只因认为它的价格会上涨。不过事实并非如此，有些比较古怪的人买黄金的唯一原因，是他们认为现代社会即将崩溃，黄金将会是届时唯一有价值的东西。

　　据巴菲特的观点，他同意市场上所谓“金虫”的论点，认为政府没有能力在通货膨胀时期，防止法币的价值逐渐稀释，却不认为市场投资者应该因此把所有财产都投资在黄金上。

　　巴菲特指出，如今全球已开採黄金存量大约是17万公吨，汇集在一起会形成一个边长68英尺的正方体，2011年的市值是9.6兆美元。

　　随后，他将这个庞大的黄金方块，拿来和能用9.6万亿美元买下的其他投资标的比较。这其中包括美国的所有农作地(面积4亿英亩，年产量为2000亿美元)，还有16家像埃克森美孚石油公司(Exxon Mobil)这类全球获利最高、每年赚进400亿的公司。

　　买完后，你还能剩下1万亿美元。而依此分析逻辑来看，若任何拥有9.6万亿美元的投资能选择的话，必定会选择买下能每年产出8400亿美元利润且未来可卖出的宝贵资产，而不是把钱全都投资在无法生产任何价值的黄金上。

　　这个论点对于理性的人来说很有说服力，但偏激的金虫丝毫不会因此动摇。他们的主要问题在于恐惧:恐惧缺乏责任的政府，会使国家陷入恶性通货膨胀、恐惧文明的崩溃。他们坚称，遇到这种状况时，唯有黄金能拯救人们免于贫困。但从许多合理推论来看，黄金都不太可能在混乱状态下发挥这个功能，更不用说当权政府很有可能试图把所有黄金都拿走。

　　此外，在如同末世般的社会崩溃发生时，法律与秩序将会全面瘫痪。就算是奉行生存主义的疯子，拥有一座地下碉堡和几把枪，又该用什么方法保护自己的黄金不被歹徒抢走呢？为了解释在社会混乱的状态下，黄金为什么并不一定是好的避险手段。

　　在《金融骗局:惊世诡计大揭密，写给所有投资人的警示书》内容中，更是让读者简单了解一下两起真实发生过的事件，那就是越战结束后越南船民逃离潮，以及发生在1920年代早期的德国恶性通胀事件。

　　1922年，德国处于魏玛共和国统治时期。作为第一次世界大战的战败国，为了支付同盟国的赔款，他们印了更多的钱。这直接引发20世纪20年代的恶性通货膨胀，并最终造成经济的崩溃。

　　毫无节制地肆意加印钞票来刺激经济发展，或者偿还债务，仅会造成引火烧身，促使社会经济崩溃。这也是为什么许多国家宁愿向其他国家借钱举债，也不会随意加印钞票。总之，努力提高社会生产力，切实扩大生产才是一个国家经济发展的正途。