大空头补刀 马斯克套现是为还债

　　全球顶流马斯克减持特斯拉股票几乎人尽皆知，特斯拉股价大跌以对。至于减持的原因，马斯克本人表示是为了“兑换现金缴税”，但是看客们却各有各的想法，比如大空头Michael Burry 就认为，马斯克高调减持特斯拉，只是为了偿还个人债务。

　　今年5月，Michael Burry所拥有的资产管理公司 Scion 在交给SEC的监管文件披露，截止到今年3月末，持有与80.01万股特斯拉的认沽期权。按照 Tesla 3月末的收市价667.93美元计，上述股份市值为5.344亿美元。

　　不过，就在10月份，Michael Burry回应媒体称，已经不再持有特斯拉的认沽期权。

　　本周，针对马斯克在推特上发起是否坚持特斯拉股票的投票活动，Michael Burry 发推暗示，马斯克抛售特斯拉股票并不是为了缴税，而是因为他有8800万股股票作为贷款抵押。他表示，马斯克抛售股票是因为缴税，或者为了解决世界饥饿，或者其他什么理由……但真正的问题是，马斯克在6月30日以个人贷款的形式，兑现了8830万股股票作为担保的免税资金。

　　虽然Michael Burry 的这条推特已经被删除，但仍被手快的网友截图了。据美国媒体Insider 报道，截至2020年12月，马斯克有41%的股份已经准备质押；截至2020年6月，马斯克有48%的股被质押。

　　正如他通常所做的那样，Michael Burry 还将今天的市场与荷兰郁金香泡沫进行了比较。他在推特上的头条是一幅名为“郁金香狂热讽刺”的 Brueghel 的画作。一年前，他还在推特上表示:“人们觉得上一次金融危机我没有发出警告，实际上我警告了，但没有人听。这一次我在吃发出警告，但还是没有人听，但我留下了发出警告的证据。”

　　在今年早些时候，Michael Burry 还评价了特斯拉发烧友Cathie Wood，当时他表示:“现在还为时尚早，Cathie Wood还如日中天，做空者还太胆小，但是最后华尔街还是会露出冷酷无情的一面。”

　　从特斯拉其他高管的行为来看，Michael Burry 的警告也不无道理！

　　特斯拉董事会成员Robyn Denholm、Kimbal Musk(马斯克亲弟弟)、Ira Ehrenpreis 和 Antonio Gracias 自10月28日特斯拉市值超过1万亿美元后，出售了价值数亿美元的特斯拉股票。

　　2012年，作为首席执行官绩效计划的一部分，马斯克获得2280万股巨额期权，执行价为每股6.24美元，协议将于2022年8月13日到期。在2018年，特斯拉设置了前所未有的CEO薪酬方案，马斯克还持有更多期权。

　　据公开消息，马斯克将至少9200万股特斯拉股票抵押给贷款人，用于现金借款。马斯克有压力和动力出售一些股票来偿还债务，在行使期权和出售股票的过程中，他可能会面临巨额的意外所得税。

　　意外的是，尽管特斯拉内部人员不断减持股票，Jefferies 还是在本周一提高了该公司股价的目标价，从950美元至1400美元。

　　分析师Philippe Houchois 表示，在不忽略执行风险的情况下，特斯拉正在走向一个平衡可承受性和速度的位置，在马斯克的愿景中，这两个目标与盈利能力同样重要。与许多其他分析师一样，他预计特斯拉在未来几年内将在新车市场的电池领域保持优势。

　　那么，特斯拉是否能够保持领先呢？

　　根据中国乘用车协会本周公布的数据，大众汽车10月份在中国销售了12000辆ID系列全电动汽车，上个月在中国总共销售了16000辆电动汽车，而特斯拉在中国的同期销量估计为13725辆，在上海生产的54391辆电动汽车中，出口了40666辆。

　　对此，汽车行业咨询公司Zogo的首席执行官Michael Dunne评价称:“特斯拉中国通常在一个季度开始时进展缓慢，季度结束时销售强劲。例如，9月份的交付量超过5万辆。因此，很难从10月份的数据中得出实质性的结论。”

　　特斯拉半挂车生产缓慢，又被竞争对手赶超的风险；而与 Hertz 的协议还没有进入执行阶段，这些都会对特斯拉的股价产生影响。