美股今年仅能赚4%？华尔街为何如此悲观

　　高盛预计，美联储将在2022年加息7次，而不是市场认为的5次，每次加息25个基点。

　　在加息前景牵动市场情绪之际，美媒警告称，通胀已经拖累了美企的发展，表现形式也各不相同。

　　美股全年回报率或仅4%

　　高盛策略师将美股标普500基准指数的年底预测目标从之前的5100点下调至4900点。最近一次收盘价为4418.64。

　　“今年的宏观背景比2021年更具挑战性，”高盛策略师团队表示，“关于通胀路径和美联储政策的不确定性比比皆是。”

　　尽管高盛仍预计，标准普尔500指数成分股的每股收益将同比增长8%至226美元，但同时表示，通胀高企意味着估值将相应调整。美国股市今年迄今已下跌7.3%，表现逊于其他市场。

　　高盛警告，如果通胀仍然居高不下，美联储势必加息，那么标准普尔500指数将下跌12%至3900点。如果紧缩的货币政策导致经济陷入衰退，甚至会跌至3600点。相比之下，根据看涨情景，如果通胀回落得更快并且停止加息，那么基准将反弹至5500个指数点。

　　据悉，摩根大通之前已经给出过悲观预期，但高盛当时还持乐观态度。根据高盛的报告，4900点意味着美国股市的全年回报率仅为4%，“略低于历史平均水平”。

　　华尔街风向转悲观

　　通胀确实让美股承压，但通胀数据并不像纸面上呈现的那样简单。

　　就在昨天(2月13日)，美媒称，通货膨胀正在渗透美国企业，以意想不到的方式打击企业，不仅仅是材料、运输或工资价格上涨。由于二手车成本上升，不少汽车保险承保方面出现亏损，烟草制造商也将增加许多生产成本，企业的艰难还引发了广告行业对收入缩减的强烈担忧。

　　过去一年中，美经济学家大多淡化美国商品价格上涨的恐慌，认为这是经济重新开发所形成的暂时性破坏。美通胀数据最近达到了40年来的最高水平，促使美联储加快了加息计划。由于通胀没有放缓的迹象，公司正在将价格上涨的压力转嫁给客户。曾担任美国证券交易委员会首席经济学家，现为卡内基梅隆大学金融学教授的切斯特·斯帕特表示，美国物价上涨并不是通胀的主要问题，随着某些商品涨价幅度超过其他商品价格，公司和消费者可能会改变原有的支出计划，这可能会扰乱整个经济。

　　一项对最近公布季度收益的280家公司所进行的分析显示，79%的公司在电话会议中讨论了通胀问题。

　　在社交媒体公司中，Twitter和Facebook的母公司Meta淡化了通货膨胀对其的影响，但警告称，其他业务成本正在上升——如货运、材料和工资。“我们从广告商那里听说，成本膨胀和供应链中断等宏观经济挑战正在影响广告商的预算。”Meta首席财务官表示。

　　一些金融服务公司表示，食品、天然气和家具等物品支付的价格急剧上涨。信用卡发行商Synchrony Financial提示人们或将面临信用危机，按时还款的客户比例正在下降，该公司还指出，政府对消费者的援助已经到期。

　　美联储已表示计划在2022年加息，以应对顽固的高通胀。