美股惊现“死叉” 分析师：没那么恐怖！以史为鉴3至12月后股市均有望上涨

　　根据Fundstrat技术分析师Mark Newton的一份报告，标普500指数周一出现了两年来首次的看跌死叉信号，但交易员不应因这个信号而做出过多反应。

　　死叉是一些交易员和技术分析师使用的移动均线交叉策略，作为卖出证券的信号。它发生在短期50日移动均线低于长期200日移动均线之时。

　　这一滞后指标可以帮助交易员警惕那些正在巩固其下跌趋势，并可能持续下跌的股票。但根据Fundstrat的数据，由于死叉信号的滞后性质，在死叉之后买进而不是卖出股票实际上是值得的。

　　Newton称，“1929年以来发生了48次这种情况，标普500指数3个月、6个月和12个月的平均收益率均为正，3个月的平均收益率为2.1%。”此外，分析显示，标普500指数在死叉出现后3个月、6个月和12个月实现正回报的几率都在50%以上。

　　在死叉出现后的7天和1个月，标普500指数才产生了负的平均回报。在这一看空信号发出后的3个月、6个月和12个月里，标普500指数的平均回报率分别为2.8%、4.3%和5.0%。

　　但当死叉出现时，它的作用会很大。标普500指数在2007年12月21日出现死叉后，3个月、6个月和12个月的远期回报率分别为负的10.4%、9.9%和41.5%。在2000年10月30日标普500指数的死叉以及上世纪70年代的高通胀时期，也出现了类似的负回报状况。

　　Fairlead Strategies的Katie Stockton是一位不使用移动均线交叉信号的技术分析师。“我不支持使用移动平均线来确定市场时机/预测价值。他们经常是不合时宜的，只是告诉我们我们已经知道的，那就是势头已经转变了，”她上周说道。

　　最终，移动均线交叉信号并不完美。虽然所有股市的大抛售都始于死叉，但并不是所有的死叉都会导致股市大幅下跌。