赶紧入场！小摩“神算子”：木头姐青睐的“泡沫股”已大跌80% 拐点或已到来

　　周四（3月17日），摩根大通的Marko Kolanovic发布报告称，受创的创新类股可能即将出现好转，而木头姐（Cathy Wood）的Ark Invest通常看好这些股票。

　　许多快速增长的创新类股虽然利润很少，甚至没有利润，但在疫情期间生意兴隆，而它们的股价已从历史高点下跌了80%以上，低于疫情前的水平。Zoom Video、Peloton和Docusign只是几个比较广为人知的例子。

　　但Kolanovic认为，抛售已经超出了底线，尽管股市仍存在巨大风险，但仍存在更大的机会。

　　Kolanovic称，“市场可能会更早预期这些拐点，我们认为现在是时候开始在许多今年迄今下行过度的领域增加风险敞口了。”

　　不管怎样，Kolanovic确实在2021年就创新股泡沫、大宗商品超级周期的可能性以及2022年的地缘政治风险向投资者发出了警告。考虑到ARK Invest的旗舰基金下跌了60%，石油、小麦和镍的价格持续上涨，以及俄罗斯入侵乌克兰，上述所有警告都得到了证实。

　　“根据我们的评估，这些预测现在几乎完全实现了。尽管大宗商品超级周期将持续，但我们认为，泡沫行业的修正现在可能已经结束，地缘政治风险可能在几周内开始减弱（而全面解决可能需要几个月时间），”Kolanovic解释说。

　　但他警告称，投资者不应盲目购买受创的科技股，因为在利率上升和美国经济放缓的背景下，“并非所有资产都是廉价的”。

　　Kolanovic说:“然而，在beta值高的市场中，也有很大的机会，这些市场现在包括创新、科技、生物科技、新兴市场，以及更广泛的小市值和波动性更大的股票。”

　　其中许多细分市场的估值接近于最低水平，也消化了经济衰退预期，而Kolanovic认为这种情况不会发生。

　　“从我们称之为泡沫的时候开始，这些细分市场已经下跌了60-80%，我们认为这是调整的结束，在某些领域代表了流动性驱动的过度波动。事实上，这些细分市场中有许多估值处于历史低点（包括以前的经济衰退和利率高得多的时期）。”